Ήταν την άνοιξη του 2006, όταν οι επιχειρηματίες Σπύρος Θεοδωρόπουλος και Δημήτρης Δασκαλόπουλος συγχώνευσαν τις επιχειρήσεις τους, δημιουργώντας τη Vivartia. Σχεδόν δύο δεκαετίες μετά, ο άλλοτε ισχυρός όμιλος διαλύεται εις τα εξ ων συνετέθη, έχοντας στο μεταξύ αλλάξει πολλά «χέρια» και δομές (σ.σ. το 2010 ο Θεοδωρόπουλος ανέκτησε τον έλεγχο της Chipita).
Μετά τα πρόσφατα deals του Μπάρμπα Στάθη με την Ideal Holdings και της Ελληνικά Γαλακτοκομεία με τη Δωδώνη -μιας από τις τελευταίες εξαγορές της Vivartia επί εποχής CVC-, στο τραπέζι των προς πώληση ασημικών έχουν μπει και οι υπόλοιπες τρεις δραστηριότητες. Οι κατεψυγμένες ζύμες, ο κλάδος της εστίασης και φυσικά η ΔΕΛΤΑ.
Το ενδιαφέρον για την τελευταία, μέχρι στιγμής, είναι χλιαρό στα μάτια των επίδοξων αγοραστών, λόγω του βασικού προϊόντος της που είναι το γάλα, το οποίο έχει εξελιχθεί σε commodity και των απαιτήσεων του μετόχου.
Η CVC φέρεται να αποτιμά την εταιρεία άνω των 350 εκατ. ευρώ, χωρίς να υπολογίζονται τα υφιστάμενα δάνειά της. Ένα τίμημα που μπορούν να σηκώσουν εύκολα μεταξύ άλλων και διεθνείς παίκτες, όπως π.χ. η Lactalis, το όνομα της οποίας «παίζει» ως μπαλαντέρ σε ό,τι deal στον κλάδο των γαλακτοκομικών, όπως κυοφορείται. Όμως για ομίλους όπως οι Lactalis, Danone, κ.α., εταιρείες του μεγέθους της ΔΕΛΤΑ είναι μικρές, λέει πηγή με γνώση του κλάδου.
Οπότε οι μνηστήρες περιορίζονται, προσώρας, εντός των ελληνικών τειχών. Για την Ελληνικά Γαλακτοκομεία της οικογένειας Σαράντη, η ΔΕΛΤΑ αποτελεί έναν «καθρέφτη», μια εταιρεία που θα συμπλήρωνε το χαρτοφυλάκιό της, λένε οι ίδιες πηγές.
Για τη FrieslandCampina, η εξαγορά της ΔΕΛΤΑ θα της εξασφάλιζε όχι μόνο πρόσβαση στην εγχώρια παραγωγή φρέσκου γάλακτος αλλά και σημαντικό μερίδιο στην αγορά γιαουρτιού.
Όσο για τον Σπύρο Θεοδωρόπουλο, που διαψεύδει κάθε ενδεχόμενο εμπλοκής, παραμένει πάντα «ύποπτος» λόγω της ιστορικής σχέσης του με τη ΔΕΛΤΑ και της γενικότερης δραστηριοποίησής του στον κλάδο. Είναι δε μέτοχος μειοψηφίας στη ΜΕΒΓΑΛ.
Πληροφορίες του Euro2day.gr αναφέρουν ότι η CVC έχει γίνει αποδέκτης κάποιων οικονομικών προτάσεων για τη ΔΕΛΤΑ. Μια εξ αυτών φέρεται να είναι από την οικογένεια Σαράντη, που εκτός από τη Δωδώνη έχει εξαγοράσει και τη βουλγαρική θυγατρική της ΔΕΛΤΑ (UMC) έναντι 80 εκατ. ευρώ πριν από λίγα χρόνια.
Ενα ενδεχόμενο deal μεταξύ ΔΕΛΤΑ με Ελληνικά Γαλακτοκομεία εκτιμάται ότι δεν θα συναντήσει εμπόδια από την Επιτροπή Ανταγωνισμού. Το κοινό μερίδιο αγοράς στο φρέσκο γάλα δεν ξεπερνά το 25%, στο γιαούρτι φθάνει το 12%, ενώ στο γάλα υψηλής παστερίωσης αγγίζει το 32%.
Πιθανές ενστάσεις ίσως προκύψουν μόνο στον τομέα των χυμών, όπου η ΔΕΛΤΑ και η Όλυμπος κατέχουν από κοινού μερίδιο άνω του 52%. Μία λύση θα ήταν η αύξηση του «παρονομαστή». Δηλαδή να εξεταστεί το deal στο σύνολο της αγοράς χυμών και όχι μόνο στους χυμούς ψυγείου.
Στην περίπτωση που ενδιαφερθεί η FrieslandCampina, θα μπορούσε είτε να διατηρήσει το σύνολο των δραστηριοτήτων της ΔΕΛΤΑ είτε να προχωρήσει στην πώληση του τομέα των χυμών, πιθανώς, όπως λέει στέλεχος της αγοράς με γνώση του κλάδου, σε κάποιον παίκτη όπως η Coca-Cola 3E, που έχει παρουσία στους χυμούς αλλά περιορισμένη διείσδυση στο ψυγείο.
Όσο για τον Θεοδωρόπουλο, ο οποίος διέψευσε κάθε φημολογία και στο περιθώριο της προχθεσινής συνέντευξης Τύπου του ΣΕΒ, στελέχη της αγοράς εκτιμούν ότι η ΔΕΛΤΑ «κουμπώνει» στρατηγικά στο χαρτοφυλάκιο εταιρειών και προϊόντων που χτίζει.
Το ποιος τελικά θα πάρει τη ΔΕΛΤΑ μένει να φανεί. Το μόνο σίγουρο είναι ότι η CVC επιθυμεί να αποεπενδύσει και ιδανικά θα το είχε κάνει «χθες», αν υπήρχε το ανάλογο ενδιαφέρον και κάποιος να δώσει τα χρήματα που ζητά, λένε πηγές με γνώση.
Το τίμημα, ωστόσο, παραμένει μια σημαντική παράμετρος. Βέβαια επενδυτής που έχει δραστηριότητα στον κλάδο και παραγωγικές μονάδες στη χώρα θα μπορούσε να κάνει «μουαγέν» πουλώντας κάποιες εγκαταστάσεις, όπως το εργοστάσιο του Αγίου Στεφάνου που αποτιμάται σε πάνω από 60 εκατ. ευρώ
Πηγή: euro2day
