">
Σε χαμηλές τιμές προσδοκώντας μεγάλα κέρδη
Από την… πίσω πόρτα επιστρέφει, δειλά-δειλά, η Ελλάδα στις αγορές, καθώς ορισμένα επενδυτικά ταμεία αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds) άρχισαν να αγοράζουν και πάλι ελληνικά ομόλογα, προσδοκώντας ότι από «σκουπίδια» θα αποδειχθούν ευκαιρία για μεγάλα κέρδη.
Η ιδιαίτερα θετική αυτή είδηση για την Ελλάδα που μετέδωσε χθες το πρακτορείο Ρόιτερς και που φανερώνει ότι η χώρα μας δεν οδεύει προς τη χρεοκοπία, έρχεται σε μια περίοδο που το κλίμα φαίνεται να αλλάζει, γενικότερα, προς το ευνοϊκότερο για τη χώρα μας, όπως έγραφε εξάλλου και χθες ο Τ.Θ. Η πιο πρόσφατη θετική εξέλιξη για την Ελλάδα ήταν η χθεσινή επίσκεψη στη χώρα μας του προέδρου του Eurogroup Ζαν Κλοντ Τρισέ, ο οποίος αναγνώρισε ότι η Ελλάδα έχει καταβάλει τεράστια προσπάθεια σε επίπεδο δημοσιονομικού ελλείμματος και δήλωσε πεπεισμένος ότι η χώρα θα κάνει «ό,τι πρέπει». «Πολύ σύντομα θα έχει αποκατασταθεί το μεγάλο ζητούμενο της αξιοπιστίας της χώρας», δήλωσε από την πλευρά του ο Αντώνης Σαμαράς, προσθέτοντας ότι όταν συμβεί αυτό «θα αλλάξει και την ψυχολογία τόσο στον ιδιωτικό τομέα όσο και στις παγκόσμιες αγορές, εντός και εκτός Ελλάδος».
Μέσα σε αυτό το κλίμα λοιπόν, τα επενδυτικά ταμεία θεωρούν ότι, καθώς αυξάνονται οι ελπίδες ότι η Ελλάδα έχει τη δυνατότητα να κρατηθεί σε τροχιά για να επιτύχει του όρους του προγράμματος και να λάβει τη χρηματοδότηση, τα ελληνικά ομόλογα τα οποία μετά το «κούρεμα» που υπέστησαν τον περασμένο Μάρτιο προσέλκυαν λίγους επενδυτές, μπορεί να αποτελούν τώρα ευκαιρία. Τα hedge funds τα οποία αποσκοπούν σε βραχυπρόθεσμο κέρδος και δεν είναι θεσμικού χαρακτήρα επενδυτές, αισιοδοξούν ότι η πρόοδος στις συζητήσεις μεταξύ της Ελλάδας και των διεθνών δανειστών της θα τους αποφέρει κεφαλαιακά κέρδη, αναφέρει το Ρόιτερ. Παράλληλα, το ίδιο δημοσίευμα τονίζει ότι τα ελληνικά ομόλογα κερδίζουν επίσης το ενδιαφέρουν μεγάλων αγοραστών, όσο αυξάνεται η φημολογία ότι θα υπάρξει περαιτέρω ελάφρυνση του ελληνικού χρέους, αυτή τη φορά από τους δημόσιους πιστωτές της και τις κεντρικές τράπεζες.
Ταμείο διπλασίασε τις επενδύσεις του σε ελληνικά ομόλογα
Το Ρόιτερς σημειώνει ότι οι όγκοι των αγορών ελληνικών ομολόγων παραμένουν ακόμη χαμηλοί, καθώς πολλά ταμεία αποφεύγουν την επένδυση σε τίτλους που πωλούνται σε σχεδόν 17% της ονομαστικής τους αξίας, ωστόσο, προσθέτει ότι ένας επενδυτής - η Adelante Asset Management που διαχειρίζεται περίπου 110 εκατ. δολάρια - θεωρεί ότι η επιφυλακτικότητα ήταν υπερβολική.
Το ταμείο αυτό διπλασίασε τις επενδύσεις του σε ένα καλάθι ελληνικών ομολόγων στην τιμή των 14 σεντς περίπου πριν μερικές εβδομάδες. Ο διευθύνων σύμβουλος του ταμείου, με έδρα το Λονδίνο, κ. Τζούλιαν 'Ανταμς έκανε την πρώτη επένδυση στα ελληνικά ομόλογα στην τιμή των 12,5 σεντς, λίγο πριν τις εκλογές του Ιουνίου, επιδιώκοντας να κερδίσει το ένα τρίτο με την πώληση των τίτλων όταν θα έφθαναν στην τιμή των 16 ή 17 σεντς. Ωστόσο, αν και ο στόχος αυτός έχει ήδη επιτευχθεί, ο 'Ανταμς αποφάσισε να αυξήσει την έκθεσή του στο ελληνικό χρέος στο 4% από 2%.
«Εξαρτάται από το πώς θα εξελιχθούν τα γεγονότα. Αν αυτά ολοκληρωθούν, τότε μία τιμή πάνω από τα 20 σεντς θα ήταν δυνατή για τα ομόλογα», δήλωσε ο κ. 'Ανταμς. Ο 'Ανταμς προβλέπει επίσης μία πιο μακροπρόθεσμη ώθηση από τη διαγραφή κάποιου μέρους του ελληνικού χρέους από την πλευρά των δημόσιων πιστωτών: «Το ΔΝΤ έκανε κάποιες προσομοιώσεις, που δείχνουν ότι η Ελλάδα χρειάζεται μεγαλύτερη διαγραφή χρέους. Αυτή πρέπει να γίνει από τον δημόσιο τομέα, κάτι που θα ήταν εξαιρετικά θετικό για τους ιδιώτες ομολογιούχους», δήλωσε.
Ο ίδιος, εκτιμά ότι ότι ο Έλληνας πρωθυπουργός κ. Σαμαράς και η Γερμανίδα Καγκελάριος κ. Μέρκελ, θα καταλήξουν σε κάποιου είδους συμφωνία στη διάρκεια της συνάντησής τους την Παρασκευή.
«Πιο ευνοϊκό το περιβάλλον»
Ο Ανταμς δεν είναι ο μόνος που παίρνει θέσεις σε ελληνικά ομόλογα: «Υπάρχει ένα γενικό αίσθημα ότι… το περιβάλλον είναι πιο ευνοϊκό», δήλωσε ένας χρηματιστής με έδρα στο Λονδίνο στο Ρόιτερ. Ο ίδιος γνωρίζει τουλάχιστον έναν ακόμη μάνατζερ hedge fund, ο οποίος θέλει να αυξήσει τη θέση του σε ελληνικό χρέος.
Οι αποδόσεις στα ελληνικά ομόλογα που λήγουν τον Φεβρουάριο του 2027 μειώθηκαν από 29% στο τέλος του Μαΐου σε κάτω από 23%. Η διαφορά μεταξύ των τιμών ζήτησης και προσφοράς των 10ετών ελληνικών ομολόγων μειώθηκε σε μία ποσοστιαία μονάδα, υποδηλώνοντας ότι έχει αυξηθεί η ρευστότητα σε σχέση με τον Μάιο, όταν η διαφορά αυτή ήταν περίπου διπλάσια και σε σχέση με τις 9 ποσοστιαίες μονάδες στην κορύφωση της κρίσης.
«Είδαμε μία αύξηση στους όγκους τις τελευταίες 3-4 ημέρες, αλλά είναι ακόμη πολύ χαμηλοί, περίπου 10 έως 20 εκατομμύρια ευρώ ημερησίως», δήλωσε ένα χρηματιστής στην Αθήνα, προσθέτοντας ότι κάποιες ξένες τράπεζες και hedge funds ήταν αγοραστές.
